Финансы

Реальные инвестиции

Основу инвестиционной деятельности предпринимательской фирмы составляет реальное инвестирование. В современных условиях хозяйствования данная форма инвестирования для многих фирм является единственным направлением инвестиционной деятельно­сти. Реальные инвестиции позволяют фирмам осваивать новые то­варные рынки и обеспечивать постоянное увеличение своей ры­ночной стоимости.

В зависимости от задач, которые ставит перед собой фирма в процессе инвестирования, все возможные реальные инвестиции сводятся в следующие основные группы:

• обязательные инвестиции (или инвестиции ради удовлетворения требований государственных органов управления) — это инвести­ции, которые необходимы для того, чтобы предпринимательская фирма могла и далее продолжать свою деятельность. В эту группу включаются инвестиции, цель которых — организация экологи­ческой безопасности деятельности фирмы или улучшение условий труда работников фирмы до уровня, отвечающего нормативным требованиям, и т. п.;
• инвестиции в повышение эффективности деятельности фирмы. Их цель — прежде всего создание условий для снижения затрат фир­мы за счет обновления оборудования, совершенствования приме­няемых технологий, улучшения организации труда. и управления. Осуществление данных инвестиций необходимо предпри­нимательской фирме для того, чтобы выстоять в конкурентной борьбе;
• инвестиции в расширение производства. Их цель — увеличение объема выпуска товаров для ранее сформировавшихся рынков в рамках уже существующих производств;
• инвестиции в создание новых производств. В результате осуществ­ления таких инвестиций создаются совершенно новые предприя­тия, которые будут выпускать ранее не изготавливавшиеся фир­мой товары или оказывать новый тип услуг.

В целом же реальные инвестиции осуществляются предпринима­тельскими фирмами в конкретных формах, они представлены на рисунке:

Основное направление реальных инвестиций — это капиталь­ные вложения. В соответствии с Федеральным законом РФ «Об ин­вестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществ­ляемой в форме капитальных вложений» под капитальными вложениями понимаются инвестиции и основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты. Поэтому к капитальным вложениям относятся инвестиции, которые осуществляются в форме: нового строительства, расширения фирмы, реконструкции, технического перевооружения и приобретения действующих предприятий.

Под новым строительством принято понимать возведение ново­го объекта с законченным технологическим циклом по типовому или индивидуально разработанному проекту, который после вво­да в эксплуатацию будет иметь статус юридического лица. Как правило, к новому строительству предпринимательская фирма прибегает в случае необходимости увеличения объемов производ­ственно-хозяйственной деятельности или в целях осуществления диверсификации основной деятельности фирмы.

В результате расширения фирмы осуществляется возведение новых объектов производственного назначения на новых площадях в дополнение к действующим или расширение отдельных производ­ственных зданий и помещений. Расширение осуществляется в том случае, если для размещения дополнительного или нового обору­дования не хватает имеющихся производственных мощностей.

Реконструкция — это проведение строительно-монтажных работ на действующих площадях без остановки основного производства с частичной заменой оборудования — морально устаревшего и физически изношенного. Реконструкция осуществляется обычно в целях увеличения производственного потенциала предприниматель­ской фирмы, значительного повышения качества выпускаемой продукции, внедрения ресурсосберегающих технологий и т. п. Ре­конструкция может осуществляться также и в целях изменения профиля предпринимательской фирмы и организации выпуска новой продукции на уже существующих производственных пло­щадях.

Техническое перевооружение — это мероприятия, направленные на замену и модернизацию оборудования, при этом расширение производственных площадей не осуществляется. Чаще всего техни­ческое перевооружение осуществляется путем внедрения новой техники и технологии, механизации и автоматизации производ­ственных процессов, модернизации и замены устаревшего и физически изношенного оборудования новым. Техническое перевоору­жение осуществляется с целью обеспечения роста производитель­ности труда и объема выпускаемой продукции, улучшения каче­ства производимой продукции, а также совершенствования усло­вий и организации труда.

Такая форма инвестирования, как приобретение предприятий, осуществляется только крупными предпринимательскими фирма-ми, так как требует большого объема инвестируемых средств. Данная форма инвестиций приводит к возрастанию совокупной стоимости активов обоих предприятий и дает им определенные преимущества перед конкурентами, за счет взаимодополнения технологий и номенклатуры выпускаемой продукции, за счет появления возможностей снижения уровня затрат путем экономии на крупнооп­товых закупках сырья и материалов, за счет совместного исполь­зования сбытовой сети и т. п.

Приобретение нематериальных активов представляет собой дол­госрочные вложения фирмы путем приобретения патентов, ли­цензий, торговых марок, товарных знаков, других прав по ис­пользованию производственной информации, прав на пользова­ние землей и природными ресурсами, программных продуктов для ЭВМ, прав на интеллектуальную собственность и т. п.

В процессе функционирования предпринимательской фирмы выбор конкретной формы реального инвестирования определяется многими факторами:

• во-первых, задачами Отраслевой, товарной и региональной диверсификации деятельности фирмы;
• во-вторых, возможностями внедрения новых технологий;
• в-третьих, наличием собственных инвестиционных ресурсов и (или) возможностью использования заемных или привлеченных ресурсов.